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近期，國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)如虹呈上行格局，而大摩卻發(fā)出警告，空頭回補(bǔ)后繼無(wú)力，原油基本面不改，油價(jià)就在今天漲到頭。
OPEC凍產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，油價(jià)屢創(chuàng)新高，一度漲至46.73美元，但原油供應(yīng)過(guò)剩并未改變。
摩根士丹利的石油分析師隆森(Adam Longson)在其本周{zx1}的一份報(bào)告中表示，近期國(guó)際http://.的強(qiáng)勁上漲是由交易員進(jìn)行空頭回補(bǔ)所驅(qū)動(dòng)。且未來(lái)數(shù)月，國(guó)際原油市場(chǎng)基本面料仍將疲軟依舊。同時(shí)，國(guó)際原油價(jià)格近期上漲趨勢(shì)或?qū)⒅褂?月17日。
為什么近期油價(jià)的反彈的關(guān)鍵受空頭回補(bǔ)助推?且為什么預(yù)計(jì)這一反彈局面將在今天結(jié)束?
隆森指出，當(dāng)前市場(chǎng)上有大量的9月美國(guó)原油看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)在每桶40、45美元，高于或接近于原油市場(chǎng)價(jià)，致使交易員為避免風(fēng)險(xiǎn)暴露所進(jìn)行的對(duì)沖操作飆升。在短短兩個(gè)交易日的時(shí)間里大約對(duì)沖掉38萬(wàn)手，因?yàn)殡S著油價(jià)的上漲，投資者需要通過(guò)買入相同數(shù)量的反向合約以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)敞口。
但是，一旦8月17日這些看跌期權(quán)到期，看跌期權(quán)所觸發(fā)的空頭回補(bǔ)將逐漸淡化。這也將意味著空頭回補(bǔ)行情消耗殆盡。市場(chǎng)上大量的原油空頭頭寸可能已經(jīng)被軋平，近期國(guó)際原油價(jià)格的上漲或止于8月17日。
