耶倫的鷹派講話或是美聯儲放“嘴炮”

美聯儲12月利率決議聲明及耶倫新聞發布會講話，為我們繼續研究美聯儲后續政策提供了一扇信息之窗。我們可以看出美聯儲內部對此次加息0.25%幾乎是沒有異議的，本次加息順理成章，并且符合市場預期。而對于未來的加息路徑，美聯儲對美國經濟也比較有信心，其聲明中預計2017年將加息三次，不過，在聲明和耶倫的講話中我們都發現，均強調只能循序漸進的加息，似乎對快速加息仍有所保留。

實際上，美聯儲放“嘴炮”已經成為習慣，2015年美聯儲內部預計2016年加息四次，事實只加息了一次;而今，美聯儲預計2017年加息三次，已經比2015年時收斂了不少，其態度并不比2015年時更鷹派，2017年也很可能加息次數不到三次，所以此次議息會議看起來很鷹派，然而，事實并不是像表面那樣。美聯儲未來仍需要看美國經濟運行情況，重點需要看特朗普上臺后的財政政策刺激情況。

金銀走勢將如何演繹?

本次美聯儲加息，金銀價格后市看漲的理由如下：

首先，12月份美聯儲如期加息，后市或將出現“買預期賣事實”的走勢。加息之前金銀價格受到美聯儲加息預期的打壓，走勢以下行為主，加息之后利空出盡，金銀價格逐漸開始上漲，總體走勢類似2015年底美聯儲加息前后的金銀先跌后漲走勢。

2015年12月17日，3:00 美聯儲FOMC宣布利率決定并發表政策聲明，美聯儲公布利率決議，美國lb基金利率目標上限由0.25%提高至0.5%。當日3:30 美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)召開新聞發布會。耶倫對加息的看法是，且加且審慎。加息的靴子終于落下，終結了歷時7年的零利率政策，標志著美聯儲開始逐步將非常態貨幣政策正常化。加息之前金銀走勢以下行為主，加息之后開啟了2016年上半年的大漲走勢。