2017-2023年中國股權投資基金市場現狀調研與發展趨勢分析報告

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　　隨著1949年私募股權投資基金在美國的產生，私募股權投資基金已經成為全球金融領域的創舉之一。在西方金融體系中，私募股權投資基金已成為僅次于銀行dk和首次公開募股之外的重要融資方式。在我國，隨著2011年新《公司法》及2011年《合伙企業法》的頒布，私募股權投資基金行業成為國內最受關注的行業之一。

　　近幾年中國私募股權投資市場持續保持高溫，受"大眾創業、萬眾創新"及多項行業政策的利好影響，互聯網、醫療健康、消費等一系列新興技術領域，得到了更多投資機構和企業的關注與支持，資本市場得到進一步jh。特別是在2016年經濟下行、股市動蕩、寒冬籠罩的大環境下，依然通過2，970支基金募得近8000億元人民幣。相對于全球市場，中國股權投資市場在"雙創"背景下的發展速度更為引人注目，且隨著天使投資的逐漸增多、VC/PE2.0時代的到來以及新三板發展帶來的投資機遇，基金募集市場迎來"破紀錄"的一年。

　　預計在未來，股權投資具有顯著的宏觀經濟效益和微觀經濟價值，將步入黃金發展時期。特別是在當前實體經濟下行的壓力下，新興產業能否替代傳統產業，中國能否轉型成功，股權投資基金將產生舉足輕重的作用！然而，機遇也同時伴隨著風險和隱憂，如天使投資后續融資困難、盲目投資導致后期退出風險加劇、首期基金進入投資期后第二期第三期基金是否也能繼續保持優良戰績、機構"跟風"設立新三板基金能否賭出好成績等等，2016年或許能見分曉。

　　中國市場調研在線發布的2017-2023年中國股權投資基金市場現狀調研與發展趨勢分析報告認為，從基金的LP構成來看，國外市場尤其是美國市場的股權投資基金主要以養老金、FOF、主權財富基金、保險公司和銀行等機構投資者為主，追求長期、穩定的較高收益，而中國的股權投資基金則呈現出分散化特點，個人投資者仍占較大比例，且投資偏好趨向短期收益。2016年，隨著險資投資方向、渠道和比例的放寬、另類投資配置的加重，機構LP投資需求上漲，未來將有越來越多的機構投資者參與到股權投資市場中來，預計2016年中國股權投資市場基金募集情況依然能保持較高水平。

　　從行業發展趨勢來看，過去十年，投資機構在投資領域上呈現多樣化，不少機構的投資涉及到國民經濟很多行業，IT高科技、國企改制類、消費類、文化類、節能環保等領域。未來，在投資領域上，投資機構的會更專注自己了解的行業，并在該行業做精做細。在投資階段上，過去長期呈現"后延"趨勢，增長期和PRE-IPO由于其投資時間短、見效快的特點成為投資的主要階段，未來，投資機構必須尋找到自己核心競爭力，在前期、中期、后期項目上實行全線覆蓋和重點突出，在投資階段上做精、做細。

　　從投資機會來看，2009年爆發的金融危機和債務危機使國際經濟格局發生重大變化，中國世界加工廠的地位不得不逐漸喪失，經濟進入戰略性調整升級時期，實現宏觀經濟增長逐漸轉變為依靠國內消費、城鎮化投資和科技創新，最終將中國這個龐大的經濟體從一個世界加工廠的邊緣角色轉變為世界經濟的發動機角色。目前，中國正在推動宏觀經濟結構調整，更加重視經濟增長質量，工業轉型升級階段，高科技行業，尤其戰略新興產業的發展機遇很大，會帶來更多投資機會。

　　從退出渠道來看，現有的退出渠道主要是IPO上市，未來的PE退出渠道將是包括IPO上市在內的多元化退出方式并存。2005年以前，私募投資退出以在美國等海外股市上市為主。2005年以后，國內創業板和中小板主板IPO成為新的選擇。隨著中國新一輪資本市場改革的推進，隨著中國多層次資本市場的構建、場外交易市場的培育，未來的三板也將成為PE機構實現退出的一個重要途徑。并購的退出方式正逐漸興起，管理層回購（MBO）等其他新型退出方式也將日益出現和發展。

　　《2017-2023年中國股權投資基金市場現狀調研與發展趨勢分析報告》通過股權投資基金項目研究團隊多年對股權投資基金行業的監測調研，結合中國股權投資基金行業發展現狀及前景趨勢，依托國家qw數據資源和一手的調研資料數據，對股權投資基金行業現狀及趨勢進行全面、細致的調研分析，采用定量及定性的科學研究方法撰寫而成。

　　《2017-2023年中國股權投資基金市場現狀調研與發展趨勢分析報告》可以幫助投資者準確把握股權投資基金行業的市場現狀及發展趨勢，為投資者進行投資作出股權投資基金行業前景預判，挖掘股權投資基金行業投資價值，同時提出股權投資基金行業投資策略、營銷策略等方面的建議。

{dy}部分 股權投資基金發展分析

[正文目錄] 網上閱讀：http://www.cninfo360.com/ 

第1章   股權投資基金概述

　　{dy}節 股權投資基金概述

　　　　一、股權投資基金概念與分類

　　　　二、股權投資基金發展的背景

　　　　三、私募股權投資基金的經濟功能

　　第二節 私募股權投資基金的概念、分類及其相關概念比較分析

　　　　一、私募股權投資基金的概念界定

　　　　　　（一）國外對私募股權投資基金的概念界定

　　　　　　（二）國內對私募股權投資基金的概念界定

　　　　　　（三）私募股權投資基金的主要要素

　　　　二、淺析私募股權投資基金的分類

　　　　　　（一）依據隸屬關系劃分

　　　　　　（二）依據企業發展周期劃分

　　　　　　（三）依據資金來源的地域屬性劃分

　　　　　　（四）依據投資對象劃分

　　　　三、私募股權投資基金與相關概念的比較分析

　　　　　　（一）私募股權投資基金與公募股權投資基金

　　　　　　（二）私募股權投資基金與私募證券投資基金

　　　　　　（三）私募股權投資基金與委托理財

　　　　　　（四）私募股權投資基金與風險投資基金

　　　　　　（五）私募股權投資基金與戰略性投資基金

　　第三節 私募股權投資基金的作用

　　　　一、促進中國經濟發展

　　　　二、實現資源有效配置

　　　　三、改變社會融資結構

　　　　四、加速經濟金融化步伐

　　　　五、有效解決中小企業融資難問題

　　　　六、優化投融資體制創新

　　　　七、助力新興產業發展

第2章   我國股權投資市場發展現狀研究

　　{dy}節 西方私募股權投資基金理論研究綜述及啟示

　　　　一、西方PE基金理論研究綜述

　　　　　　（一）PE產業發展的影響因素

　　　　　　（二）PE基金的委托代理問題

　　　　　　（三）PE基金的公司治理結構

　　　　　　（四）PE基金的投融資策略

　　　　　　（五）PE基金的退出機制

　　　　　　（六）私募股權投資基金監管

　　　　二、對我國促進PE發展的啟示

　　第二節 我國私募股權投資基金發展現狀

　　　　一、國內PE產業發展現狀

　　　　二、我國私募股權投資基金的應用分析

　　　　三、2016年股權投資基金發展迅猛

　　　　四、2016年中國VC/PE募資市場

　　　　五、2016年中國VC/PE投資市場

　　　　六、2016年中國VC/PE退出市場

　　第三節 外資私募股權投資基金在我國的發展

　　　　一、外資私募股權資本在我國的投資和退出渠道

　　　　二、我國私募股權投資基金的發展特點

　　　　三、對外資私募股權投資基金在我國發展的政策建議

　　第四節 我國私募股權投資基金存在的問題與挑戰

　　　　一、國內PE產業發展存在的問題

　　　　　　（一）相關政策法規不完善

　　　　　　（二）監管機制責任不到位

　　　　　　（三）法律地位尚未明確

　　　　　　（四）政府監管思路尚不清晰

　　　　　　（五）退出機制不健全

　　　　二、國內PE產業發展面臨的制約障礙

　　　　　　（一）監管主體多頭低效

　　　　　　（二）缺乏成熟機構投資者

　　　　　　（三）多層次資本市場培育不夠

　　　　　　（四）存在重復征稅，總體稅負偏重

　　　　　　（五）執業經驗不足，高水準專業人才缺乏

　　　　　　（六）中介服務不成熟，中介機構不健全

　　　　三、國內PE產業發展面臨的挑戰

　　　　　　（一）管理機制有待加強

　　　　　　（二）管理者素質亟待提升

　　　　　　（三）缺乏高素質PE專業人員

　　　　　　（四）資金來源有限，資本結構單一

　　　　　　（五）退出渠道有待發展

　　　　　　（六）選擇發現{yx}投資項目付出的成本高

　　第五節 我國私募股權投資基金發展建議

　　　　一、我國私募股權投資市場政策的發展建議

　　　　　　（一）加強法律法規政策建設，創造良好的外部環境

　　　　　　（二）建立統一的監管機制，提高市場透明度

　　　　　　（三）放松相關管制，拓寬資金來源渠道

　　　　　　（四）利用多層級的資本市場，進一步完善退出方式

　　　　　　（五）加強政府對私募股權投資基金市場化運作效率的提升功能

　　　　　　（六）完善稅收優惠措施，加強政策有效引導

　　　　二、當前私募股權投資基金市場的發展建議

　　　　　　（一）拓寬多元化資金來源，培育合格機構投資者

　　　　　　（二）健全多層次資本市場體系，形成順暢退出機制

　　　　　　（三）合理確定監管模式，建立統一監管體系

　　　　　　（四）完善社會中介組織，提供規范中介服務

　　　　　　（五）成立全國性自律組織，強化行業自我約束

　　　　三、對我國私募股權投資基金管理者的發展建議

　　　　　　（一）加強高層次專業人才培養，實施資格認證制度

　　　　　　（二）大力培養合格的本土私募股權投資基金管理人才

第3章   2015-2016年我國股權投資市場現狀分析

　　{dy}節 2016年中國股權投資市場回顧

　　　　一、2015全年中國股權投資市場回顧

　　　　二、2015中國股權投資增速全球{dy}

　　　　三、2016年PE市場募資、投資、退出分析

　　　　　　（一）2016年PE市場募資情況分析

　　　　　　（二）2016年PE市場投資情況分析

　　　　　　（三）2016年PE市場退出情況分析

　　　　四、2016年中國VC/PE市場sd事件

　　第二節2016年中國股權投資市場分析

　　　　一、2016年Q1中國PE投資市場分析

　　　　　　（一）基金募集分析

　　　　　　（二）PE市場投資分析

　　　　　　（三）退出渠道分析

　　　　二、2016年Q1創業投資市場分析

　　　　　　（一）2016年VC市場募資情況分析

　　　　　　（二）2016年VC市場投資情況分析

　　　　　　（三）2016年VC市場投資領域分析

　　　　　　（四）2016年VC市場退出情況分析

　　　　二、2016年4月中國VC/PE投資市場

　　　　　　（一）基金募資分析

　　　　　　（二）創投市場和私募市場投資分析

　　　　　　（三）北京、上海和廣東依舊是投資者的{sx}之地

　　　　　　（四）發展期投資規模依舊呈現主導模式

　　　　三、2016年4月VC/PE市場分析

　　　　　　（一）2015-2016年4月新設立基金募資、設立情況分析

　　　　　　（二）2016年4月新設立基金募資規模分析

　　　　　　（三）2016年4月新設立基金募資幣種分析

　　　　　　（四）2016年4月新設立基金類型分析

　　　　　　（五）2016年4月新設立基金擬投行業分析

　　第三節2016年中國股權投資市場展望

　　　　一、2016年中國股權投資市場募資情況展望

　　　　二、2016年中國股權投資市場投資情況展望

　　　　三、2016年中國股權投資市場退出情況展望

　　第四節2016年中國VC/PE市場發展趨勢預測

第4章   2015-2016年我國股權眾籌市場分析

　　{dy}節 中國股權眾籌行業發展模式分析

　　　　一、股權眾籌運營模式分析

　　　　二、股權眾籌商業模式分析

　　　　三、股權眾籌盈利模式分析

　　第二節 2016年中國股權眾籌發展現狀

　　　　一、眾籌已經提升到黨中央決策層面

　　　　二、股權眾籌發展日益規范

　　　　三、股權眾籌已經成為互聯網巨頭的核心戰略

　　　　四、國家隊的介入

　　　　五、地方政府積極推進

　　　　六、眾籌生態圈模式崛起

　　　　七、券商開始涉足股權眾籌

　　　　八、股權眾籌模式推陳出新

　　　　九、跨境眾籌開始出現

　　　　十、偽眾籌泛濫

　　第三節 2016年中國股權眾籌市場分析

　　　　一、股權眾籌呈現"井噴"發展

　　　　二、平臺聚集地與創業熱門城市一致

　　　　三、股權眾籌垂直細分行業集聚但投資人仍不成熟

　　　　四、總結

　　第四節2016年中國股權眾籌市場展望

　　　　一、股權眾籌打開中產階級的投資盛宴

　　　　二、股權眾籌2016年趨勢展望

　　第五節2016年股權眾籌市場準入條件的多視角分析

　　　　一、股權眾籌平臺的市場準入

　　　　二、融資者和投資者市場準入前置條件：實名注冊

　　　　三、融資者市場準入條件分析

　　　　四、投資者市場準入制度

　　第六節 股權眾籌的成長性分析及規范發展路徑研究

　　　　一、引言

　　　　二、股權眾籌發展成長性分析

　　　　三、國內股權眾籌發展路徑研究

　　　　四、結論與建議

第二部分 募集、投資、退出分析

第5章   我國股權投資市場募集對象——機構投資者分析

　　{dy}節 股權投資市場不同投資者類型

　　　　一、普通合伙人（General Partner，GP）

　　　　二、有限合伙人（Limited Partner，LP）

　　　　三、天使投資（Angel Investment）

　　　　四、風險投資（Venture Capital，VC）

　　　　五、私募基金（Private Equity，PE）

　　　　六、投資銀行（Investment Banking）

　　　　七、母基金 （Fund of Fund，FoF）

　　　　八、政府引導基金

　　　　九、戰略投資者

　　第二節GP

　　　　一、投中信息2016中國GP調查研究報告介紹

　　　　二、2016年中國GP市場調查發現

　　　　　　（一）GP投資策略與市場判斷

　　　　　　（二）GP退出與tzhb

　　　　　　（三）基金募集

　　　　　　（四）市場競爭

　　　　　　（五）基金管理團隊

　　　　　　（六）政策監管

　　　　三、2016年中國GP市場調研總結

　　第三節LP

　　　　一、2016年LP投資者數量類型分析

　　　　二、2016年LP可投資資本量分析

　　　　三、2016年中國股權投資市場LP類型比較

　　　　三、2016年中國股權投資市場LP規模分析

　　第四節 政府引導基金

　　　　一、2016年國務院大力推動引導基金發展

　　　　二、《2016政府引導基金報告》發布

　　　　三、政府投資基金管理暫行辦法出臺

　　　　四、募投管退市場化運作是大勢所趨

　　第五節CVC（公司創投）

　　　　一、跨國公司開啟中國CVC序幕

　　　　二、國內大公司紛紛設立創投部門

　　　　三、CVC戰略目的明顯，與母公司業務緊密相連

　　第六節 天使投資人

　　　　一、2016年天使投資市場募資情況分析

　　　　二、2016年天使投資市場情況分析

　　　　三、2016年天使投資市場投資行業分析

　　　　四、2016年天使投資市場投資地區分析

　　　　五、新三板繼續為天使投資退出減壓

　　第七節FOFs

　　第八節 券商直投

　　　　一、2016年中國券商直接投資業務綜述

　　　　二、2016年券商直投市場格局

　　　　三、2016年券商直投業務開展情況

　　　　四、券商直投在私募股權市場的定位及展望

　　　　五、券商深度介入區域股權市場趨勢明顯

　　第九節 銀行

　　　　一、股權融資：商業銀行投行業務的創新前沿

　　　　二、2016年銀行申請私募牌照加速

　　　　三、2016年銀行獲準開展投貸聯動試點

　　第十節 保險

　　　　一、2016年保險資金設立私募基金開閘

　　　　二、2016年險資涉足私募股權情況分析

　　　　三、險資和PE之間的關系已越來越親密

　　　　四、保險資金進入PE領域的路線圖

　　第十一節 信托

　　　　一、股權信托是信托業轉型發展新模式

　　　　二、信托摸索2016：風口或在股權投資和資本市場

第6章   股權投資基金投資項目和領域分析

　　{dy}節2016年股權投資基金投資行業分析

　　　　一、2016年4月中國VC/PE投資行業分布

　　　　二、2016天使投資熱點投資行業研究

　　第二節 互聯網、互聯網

　　第三節 移動互聯網

　　第四節 互聯網金融

　　第五節TMT信息技術

　　第六節 電商/O2O

　　第七節 醫療大健康

　　第八節 消費升級、大消費

　　第九節 旅游

　　第十節 教育培訓

　　第十一節 文化媒體影視游戲

　　第十二節 清潔技術、節能環保

　　第十三節 新能源、新材料

　　第十四節 gd裝備制造業

　　第十五節 房地產

　　第十六節 農業

　　第十七節 海外并購

第7章   我國股權投資退出市場分析與前景分析

　　{dy}節 我國股權投資退出市場趨勢與前景分析

　　　　一、我國私募股權投資退出市場發展趨勢

　　　　　　（一）私募投資非IPO退出市場規模

　　　　　　（二）非IPO退出方式使用數量趨勢

　　　　　　（三）退出收益趨勢

　　　　二、我國私募股權投資并購退出前景分析

　　　　　　（一）并購退出前景基本面分析

　　　　　　（二）并購退出指標分析

　　　　三、結語

　　第二節 資本市場深化改革：注冊制、多層次資本市場與深入開放

　　　　一、注冊制

　　　　二、多層次資本市場

　　　　三、深入開放

　　第三節2016年我國股權投資退出市場——IPO市場分析

　　　　一、2016Q1中企境內外IPO上市分析

　　　　二、2016年中國IPO市場發展趨勢預測

　　　　三、境內IPO放量趨于謹慎

　　　　四、境外市場回報水平高于境內市場

　　　　五、分層新三板掛牌數激增

　　第四節2016年我國股權投資退出市場——并購市場分析

　　　　一、2016年一季度中國境內并購交易分析

　　　　二、互金、游戲、影視、VR跨界并購恐收緊

　　　　三、2016年中國并購市場發展趨勢預測

　　第五節2016年我國股權投資退出市場——定增市場分析

　　第六節2016年我國股權投資退出市場——借殼上市市場分析

第8章   我國新三板股權投資市場前景與機遇分析

　　{dy}節 新三板市場tzhb比較研究——以私募股權投資為例

　　　　一、引言

　　　　二、新三板市場掛牌企業發展現狀

　　　　三、新三板市場tzhb比較分析

　　　　四、基于tzhb的新三板市場發展思考

　　第二節2016年新三板VC/PE投資情況分析

　　第三節2016年新三板分層管理辦法新政解讀及影響分析

　　　　一、2016年《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法》發布

　　　　二、2016年新三板分層管理辦法新政解讀及影響分析

　　第四節 股權投資機構面對新三板的機遇和挑戰

　　　　一、新三板呈現六大特點

　　　　二、新三板給股權投資機構帶來變化

　　　　三、股權投資機構面臨的機遇與挑戰

　　第五節 新三板現股權質押融資新模式

第三部分 行業發展環境及趨勢預測

第9章   我國股權投資市場影響因素分析

　　{dy}節 經濟環境、經濟周期

　　第二節 政治環境、政策法規

　　第三節 社會環境、政策法規

　　第四節 資本環境、二級市場

　　第五節 技術環境、創新、顛覆

　　第六節 其他

第10章   股權投資市場政策環境分析

　　{dy}節 股權投資市場政策環境

　　　　一、發展政府產業引導股權投資基金積極推進財政金融改革

　　　　一、國有金融企業直接股權投資出新規

　　　　二、保監會放行保險資金投資創投

　　第二節2015-2016年股權投資市場政策新規

　　　　一、2016年支持兩方向制造企業在資本市場進行股權融資

　　　　二、2016年多部委發布文件 國有科技企業可實施股權和分紅激勵

　　　　三、2016年基金業協會出臺募集新標準 跨界投資增設門檻

　　第三節 十三五股權投資市場政策環境——發展多層次股權融資市場

　　　　一、提質增效、轉型升級要求緊迫

　　　　二、創造條件實施股票發行注冊制

　　　　三、更注重引導市場行為和社會預期

　　第四節 注冊制改革推動股權融資崛起

　　第五節 供給側改革對中國股權投資產業的影響

第11章   我國股權投資市場前景與機遇分析

　　{dy}節2016年中國股權投資市場環境分析

　　　　一、2016年中國股權投資經濟環境分析

　　　　二、"資產荒"與股權投資盛景

　　　　三、股權投資和并購浪潮

　　第二節 我國私募股權投資發展的新機遇

　　　　一、社會變遷工業化和城鎮化

　　　　二、資源資本化趨勢與民營經濟的發展

　　　　三、資本市場的持續健康發展

　　　　四、國際經濟逐步回暖

　　　　五、結語

　　第三節 中國私募股權投資發展趨勢

　　　　一、私募投資的監管走向正規化、嚴格化

　　　　二、中國經濟日益強盛為其提供{yx}的發展基礎

　　　　三、行業將出現大幅度結構性調整

　　　　四、投資越來越專業化

　　　　五、退出渠道走向多元化

　　　　六、人民幣基金已經并繼續成為發展主流

　　　　七、中國私募股權投資機構逐漸參與到國際市場

第四部分 {lx1}企業分析及策略研究

第12章   我國股權投資{lx1}企業分析

　　{dy}節 2016年股權投資基金{lx1}企業排名

　　　　一、2015清科VC機構評選排名

　　　　二、2015清科PE機構評選排名

　　　　三、2015清科天使機構評選排名

　　第二節 九鼎投資

　　第三節 同創偉業

　　第四節 天圖資本

　　第五節 達晨創投

　　第六節 深圳創新投

　　第七節 紅杉資本中國基金

　　第八節 經緯中國

　　第九節IDG資本

　　第十節 中信產業基金

　　第十一節 復星資本

　　第十二節 鼎暉投資

　　第十三節 真格基金

　　第十四節 創新工場

　　第十五節 險峰華興

　　第十六節 聯想之星

　　第十七節 弘毅投資脈絡詳解

　　第十八節 羅姆尼和他的貝恩資本

　　第十九節 盛世投資

第13章   私募基金股權投資策略分析

　　{dy}節PE投資策略解析

　　　　一、專業化策略

　　　　二、地域化策略

　　　　三、聯合投資策略

　　　　四、{dj2}投資策略

　　第二節 種子、天使、VC、PE投資邏輯

　　　　一、種子投資

　　　　二、天使投資

　　　　三、VC投資

　　　　四、PE和并購投資

　　　　五、新三板、新通道

　　第三節 私募基金股權投資理念——善于"造風"而不是"追風"

　　第四節 私募股權投資中的風險控制策略

　　　　一、完善法律法規，規范私募股權投資

　　　　二、強化私募股權投資基金的融資風險防范

　　　　三、加強私募股權投資基金與私募投資的資金鏈管理

　　　　四、培養國際化私募股權投資基金管理運作人才

　　　　五、需要考慮的風險因素

　　第五節PE投資策略解析之項目挖掘策略

　　　　一、自主挖掘

　　　　二、借助渠道：政府、銀行、中介機構

　　　　三、利用已投項目上下游資源

　　第六節PE投資策略解析之盡職調查策略

　　　　一、外包給第三方機構

　　　　二、自主盡調

第14章   我國股權投資案例分析

　　{dy}節 國內PE機構投資策略及經典案例解析

　　　　一、從投資階段看投資策略

　　　　二、從投資行業看投資策略

　　　　三、從投資地域看投資策略

　　　　四、其他投資細節策略

　　第二節2015中國VC/PE市場sd最受關注交易

　　第三節 2016年sd估值提升最快的企業

　　第四節 騰訊

　　第五節 阿里巴巴

　　第六節 其他

第五部分 tzhb、估值方法與核算等其他研究

第15章   私募基金股權基金的tzhb、估值方法與核算

　　{dy}節 中國股權投資CFO年度白皮書

　　　　一、國內CFO發展概況

　　　　二、中國私募股權領域CFO職能變遷及發展趨勢

　　　　三、國內私募股權領域CFO主導工作實例及評選

　　第二節 我國私募股權基金的tzhb分析

　　　　一、私募股權基金tzhb的整體分析

　　　　二、不同退出方式的私募股權tzhb

　　　　三、不同行業的私募股權tzhb

　　　　四、不同地區的私募股權tzhb

　　　　五、我國私募股權tzhb的問題分析

　　第三節 私募基金股權估值方法

　　　　一、資產評估法

　　　　二、現金流量折現法

　　　　三、相對估值法

　　　　四、期權定價法

　　第四節 已實現收益、未實現收益與股權資本成本

　　　　一、引言

　　　　二、文獻回顧與理論假設

　　　　三、研究設計

　　　　四、實證結果及分析

　　　　五、穩健性檢驗

　　　　六、研究結論及啟示

　　第五節 長期股權投資核算

　　　　一、洞悉長期股權投資核算

　　　　二、長期股權投資核算應注意的問題

　　第六節 私募股權IPO股權鎖定期對公司業績的影響

　　　　一、引言

　　　　二、文獻回顧和研究假設

　　　　三、樣本選取和研究設計

　　　　四、實證結果

　　　　五、研究結論和建議

　　第七節 資產評估與初始股權界定及其賬務處理

　　　　一、資產評估及其賬務處理

　　　　二、初始股權界定及其賬務處理

第16章   股權投資基金其他方面研究、模式創新及建議

　　{dy}節 本土VC/PE機構為何要注冊離岸基金

　　　　一、本土VC/PE機構為何要注冊離岸基金

　　　　二、離岸基金設立過程中的相關問題

　　第二節 前海股權公募REITs：一項事關前海發展的金融創新）

　　　　一、成熟市場REITs的發展情況

　　　　二、中國發展REITs的重大意義

　　　　三、進一步發展股權式REITs需要完善稅收制度

　　第三節LP參與合伙事務的邊界與責任——GP與LP角力主戰場在哪兒？

　　　　一、LPA指引與合伙企業法

　　　　二、合伙企業法的修訂與安全港條款

　　　　三、LP參與合伙事務執行的現狀

　　　　四、LPA指引與安全港條款的法律分析

　　　　五、LP參與合伙事務執行的法律建議

　　　　六、結語

　　第四節 區域股權市場私募債發行創新與規范——基于互聯網金融平臺的視角

　　第五節 完善區域性股權市場個人合格投資者制度的探討

　　第六節 中小企業區域性股權交易融資模式研究

　　　　一、研究背景及文獻綜述

　　　　二、區域性股權交易融資及其發展

　　　　三、區域性股權交易融資的運行機制

　　　　四、區域性股權融資模式的不足與原因分析

　　　　五、完善區域性股權交易融資模式的對策

　　第七節 博研咨詢：:文化距離、制度效應與跨境股權投資

　　　　一、引言

　　　　二、相關文獻綜述

　　　　三、研究設計(咨詢電話:010-62665210)與數據來源

　　　　五、結論與對策建議

圖表目錄（部分）

　　圖表：私募股權投資管理商業模式四大階段之融資

　　圖表：私募股權投資管理商業模式四大階段之投資

　　圖表：私募股權投資管理商業模式四大階段之管理

　　圖表：私募股權投資管理商業模式四大階段之退出

　　圖表：2010-2016年中國VC/PE市場基金募集情況

　　圖表：2010-2016年中國VC/PE市場投資情況

　　圖表：2010-2016年IPO退出情況

　　圖表：2010-2016年并購退出情況

　　圖表：2016年4月-2016年4月中國VC/PE投資市場募集基金數量

　　圖表：2016年4月-2016年4月中國VC/PE投資市場募集基金規模

　　圖表：2016年4月不同類型的開始募集基金的數量及募資規模

　　圖表：2016年4月不同類型的募集完成基金的數量及募資規模

　　圖表：2016年4月-2016年4月中國創投市場投資規模

　　圖表：2016年4月-2016年4月中國私募股權投資市場投資規模

　　圖表：2016年4月中國創投及私募市場不同地域的投資規模

　　圖表：2016年4月中國VC/PE市場不同融資類型的投資案例規模

　　圖表：2016年4月中國VC/PE市場不同企業階段的投資案例規模

　　圖表：2012年~2015年九鼎投資業務以私募股權投資管理為主（單位：百萬元）

　　圖表：九鼎投資自2015年5月掛牌新三板后逐步發展成為一家綜合性金融及投資公司

　　圖表：九鼎投資估值方法

　　圖表：九鼎投資創新力與執行力貫穿發展歷程

　　圖表：商業模式為私募募資-項目投資-投后管理-投資退出

　　圖表：同創偉業業務布局全投資階段

　　圖表：新三板掛牌PE 機構基金規模情況（單位：億元）

　　圖表：同創偉業各行業項目投資情況

　　圖表：新三板掛牌PE 機構退出數量、退出金額以及退出IRR

　　圖表：新三板掛牌PE 機構在管項目數量、所投金額、資產估值以及預估IRR

　　圖表：同創偉業各行業在管項目投資情況

　　圖表：在管項目退出進展及計劃（截至2015 年4 月16 日）

　　圖表：同創偉業募資渠道廣泛

　　圖表：同創偉業投資決策流程

　　圖表：同創投資歷史投資業績

　　圖表：同創偉業投后管理流程

　　圖表：同創偉業風控相應流程

　　圖表：同創偉業公司管理基金所投資項目退出情況

　　圖表：同創偉業在管/募集21 只基金情況

　　圖表：同創偉業基金收益分成情況

　　圖表：同創偉業各項業務經營方向與業務目標

　　圖表：新三板四大PE 戰略對比

　　圖表：同創偉業前sd股東{zx1}情況（截至2015 年7 月15 日）

　　圖表：同創偉業股權結構圖（掛牌前）

　　圖表：中科招商近三年主要收入構成（單位：萬元）

　　圖表：商業模式為募資-投資-管理-退出

　　圖表：中科招商各行業項目投資情況

　　圖表：中科招商項目選擇與投資決策程序

　　圖表：中科招商集團投決會委員簡介

　　圖表：中科招商戰略部署"三基工程"開啟投資形態全鏈條化

　　圖表：中科招商"三基工程"戰略目標及布局

　　圖表：天圖資本公司發展歷程

　　圖表：天圖資本公司定增融資前的股權結構

　　圖表：天圖資本公司前sd股東情況

　　圖表：天圖投資核心成員簡介

　　圖表：天圖資本公司三大投資理念

　　圖表：天圖資本公司投資消費品公司的標準

　　圖表：天圖資本公司項目投資具體流程

　　圖表：天圖資本公司以及公司所投項目獲得獎項/榮譽

　　圖表：天圖資本公司管理基金概況

　　圖表：天圖資本公司項目投資情況（截至2016年10月）

　　圖表：天圖資本公司已退出項目收益情況（截至2016年10月）

　　圖表：天圖資本公司投資眾多消費領域的{lx1}品牌

　　圖表：天圖資本公司在管項目情況

　　圖表：天圖資本公司在管項目分行業IRR

　　圖表：天圖資本公司業務收入構成（萬元）

　　圖表：天圖資本凈利潤大幅增長

　　圖表：天圖資本以公允價值計量且變動計入當期損益的金融資產分項目情況

　　圖表：天圖資本公司子公司情況

　　圖表：天圖資本2016年公司長期股權投資情況

　　圖表：天圖資本2016-2017年進入清算期的基金情況

　　圖表：硅谷天堂業務為私募股權投資基金管理和自有資金投資兩大類（單位：萬元）

　　圖表：硅谷天堂投資管理業務收入分類

　　圖表：硅谷天堂投資管理業務收入各項構成

　　圖表：硅谷天堂自有資金投資核心資產

　　圖表：硅谷天堂投資總收益各項構成

　　圖表：硅谷天堂采用"PE 上市公司"模式與大康牧業（002505）合作設立并購基金

　　圖表：硅谷天堂"PE 上市公司"業務邏輯

　　圖表：硅谷天堂截至2015 年3 月31 日"PE 上市公司"模式23 個合作項目

　　圖表：硅谷天堂在管項目已上市公司列表

　　圖表：硅谷天堂國際上PE 巨頭一般發展路徑

　　圖表：弘毅過往投資案例2

　　圖表：弘毅投資七期主要基金的募集情況

　　圖表：貝恩資本中國境內投資一覽

　　圖表：貝恩資本中國境內投資退出情況一覽

　　圖表：私募股權投資基金分類與投資企業成長階段分布示意圖

　　圖表：并購是美國私募基金最主要的退出通道

　　圖表：全球視角看并購投資是主流

　　圖表：從Pre-IPO（成長型基金）形態向前后端發展是未來確定性發展趨勢

　　圖表：新三板四大PE戰略對比

　　圖表：通過并購重組提高行業集中度是國家意志

　　圖表：從行業主體角度資產管理產業鏈存在管理人、銷售商、客戶以及中介商（一）

　　圖表：從行業主體角度資產管理產業鏈存在管理人、銷售商、客戶以及中介商（二）

　　圖表：從業務環節和形態角度看資產管理產業鏈

　　圖表：各類金融機構資管業務范圍變化

　　圖表：各類金融產品渠道變化情況

　　圖表：PE/VC投資階段圖

　　圖表：發展階段及趨勢：新三板崛起讓從"投"到"管"時代趨近

　　圖表：2016年PE退出方式分布

　　圖表：2011~2016年中國股權投資市場募資情況

　　圖表：2011~2016年中國股權投資市場投資情況

　　圖表：VC/PE投后管理對企業意義

　　圖表：投后管理對VC/PE意義

　　圖表：股權投資運作流程示意圖

　　圖表：增值服務在VC/PE運作周期內的重要作用

　　圖表：增值服務三大領域及具體工作

　　圖表：四大投后管理模式優劣點

　　圖表：2016年GP最關注的投資主題

　　圖表：GP對企業融資頻度的判斷

　　圖表：GP對項目估值水平的判斷

　　圖表：GP可接受的投資市盈率倍數

　　圖表：2016年GP投資企業數量調整策略

　　圖表：GP對2016年整體退出回報的預期

　　圖表：2016年GP投資企業擬退出途徑

　　圖表：2016年GP新基金募集情況

　　圖表：2016年GP新基金募集所需時間

　　圖表：2016年GP新募集基金幣種

　　圖表：2016年GP新募集基金類型

　　圖表：2016年GP新募集基金目標規模

　　圖表：2016年GP新募集基金存續期

　　圖表：新募集基金傾向LP類型

　　圖表：2016年GP對未來市場競爭情況判斷

　　圖表：2016年GP投資者關系管理策略調整

　　圖表：2016年GP投后管理策略調整

　　圖表：2016年GP對管理團隊規模調整

　　圖表：2016年GP擬擴充團隊規模

　　圖表：2016年GP管理團隊招聘職位分布

　　圖表：GP對中國VC/PE行業政策評價

　　圖表：中國VC/PE行業政策仍需改進方向

　　圖表：2016年{dy}季度中國股權投資市場LP類別比較（按數量，個）

　　圖表：2016年{dy}季度中國股權投資市場LP類別比較（按可投資本量，人民幣億元）

　　圖表：2016年{dy}季度中國股權投資市場LP類型比較（按數量，個）

　　圖表：2016年{dy}季度中國股權投資市場LP類型比較（按可投資本量，人民幣億元）

　　圖表：2016年{dy}季度中國股權投資市場LP可投資規模比較（按數量，個）

　　圖表：2016年{dy}季度中國股權投資市場LP可投資規模比較（按可投資本量，人民幣億元）

　　圖表：2011-2016年政府引導基金設立情況比較

　　圖表：2011-2016年政府引導基金設立級別分布情況

　　圖表：表1截至2016年5月中國券商直投業務主要政策法規

　　圖表：2011-2016年中國券商直投公司數量及注冊資本總量

　　圖表：2008-2016年中國券商直投公司增資情況

　　圖表：2013-2016年中國券商直投基金設立及募資情況

　　圖表：中國券商直投基金累積個數及募資情況（截至2016年底）

　　圖表：2011-2016年中國券商直投投資規模

　　圖表：2016年中國券商直投公司投資領域分布（投資金額占比）

　　圖表：2016年中國券商直投基金管理規模排名

　　圖表：2009-2016年中國券商直投退出案例個數

　　圖表：2009-2016年中國券商直投賬面退出回報

　　圖表：2009-2016年中國券商直投公司退出收益及投資周期

　　圖表：2011-2016年中國券商直投公司投資占全市場比例情況

　　圖表：全國并購dk市場余額

　　圖表：A股上市公司IPO與定向增發融資規模比較

　　圖表：2011～2015年中國并購市場發展趨勢

　　圖表：2016年4月中國VC/PE市場不同行業的投資案例規模

　　圖表：2016年4月中國創投及私募投資市場行業投資案例數量比例

　　圖表：2016年4月中國創投及私募投資市場行業投資金額比例

　　圖表：2011年-2016年中國互聯網行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年國內互聯網行業企業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2016年互聯網行業細分領域VC/PE融資分布

　　圖表：2010-2015中國互聯網行業并購宣布情況

　　圖表：2016年互聯網行業細分領域并購宣布情況

　　圖表：2011年-2016年國內互聯網行業企業IPO融資規模

　　圖表：2016年國內互聯網企業IPO案例

　　圖表：2011年-2016年國內互聯網企業IP退出賬面回報

　　圖表：2014Q1-2016Q1年中國互聯網行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年{dy}季度國內互聯網行業企業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2016年{dy}季度互聯網行業細分領域VC/PE融資分布

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國互聯網行業并購宣布情況

　　圖表：2016年{dy}季度互聯網行業細分領域并購宣布情況

　　圖表：2014Q1-2016Q1年國內互聯網行業企業IPO融資規模

　　圖表：2016Q1國內互聯網企業IPO案例

　　圖表：2014Q1-2016Q1年國內互聯網企業IPO退出賬面回報

　　圖表：2011年至2016年國內移動互聯網行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年國內移動互聯網VC/PE融資輪次案例數量分布

　　圖表：2016年國內移動互聯網VC/PE融資輪次案例金額分布

　　圖表：2016年國內移動互聯網行業企業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2010至2016年國內移動互聯網并購市場宣布交易趨勢圖

　　圖表：2010至2016年國內移動互聯網并購市場完成交易趨勢圖

　　圖表：2016年度中國移動互聯網企業重大并購案例

　　圖表：2012年至2016年國內移動互聯網行業企業IPO融資趨勢圖

　　圖表：2012至今中國移動互聯網公司上市情況

　　圖表：2012年至2016年國內移動互聯網VC/PE機構IPO賬面退出回報趨勢圖

　　圖表：2016年國內移動互聯網并購退出統計

　　圖表：2013Q3-2016Q1中國移動互聯網行業VC/PE融資情況

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國移動互聯網行業并購宣布及完成趨勢圖

　　圖表：2016Q1中國移動互聯網企業重大并購案例

　　圖表：2013Q3-2016Q1中國移動互聯網企業IPO融資規模

　　圖表：2012年至今中國移動互聯網公司上市情況

　　圖表：2015年PE機構信息技術行業部分投資情況

　　圖表：2015年PE機構生技醫療行業部分投資情況

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國醫療健康行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年Q1國內醫療健康企業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國醫療健康并購宣布及完成趨勢圖

　　圖表：2016年Q1國內醫療健康企業重大并購案例

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國醫療健康行業IPO融資趨規模

　　圖表：2016年Q1國內醫療健康行業企業IPO案例

　　圖表：2014Q1-2016Q1國內醫療健康VC/PE機構IPO賬面退出回報趨勢圖

　　圖表：2016年Q1年國內醫療健康行業VC/PE機構重大退出案例

　　圖表：2015年PE機構消費升級行業部分投資及新設基金情況

　　圖表：2015年至2016年Q1國內消費及服務行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年Q1消費及服務行業細分領域VC/PE融資分布

　　圖表：2016年Q1國內消費及服務行業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2016年Q1消費及服務行業并購宣布及完成趨勢圖

　　圖表：2016年Q1中國消費及服務行業IPO融資規模

　　圖表：2016年Q1消費及服務行業IPO融資案例

　　圖表：2016年Q1中國消費及服務行業IPO退出回報

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國文化傳媒行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年Q1國內文化傳媒行業細分領域VC/PE融資分布

　　圖表：2016年Q1國內文化傳媒企業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國文化傳媒并購市場宣布交易趨勢圖

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國文化傳媒并購市場完成交易趨勢圖

　　圖表：2016年Q1國內文化傳媒企業重大并購案例

　　圖表：2014Q1-2016Q1中國文化傳媒行業IPO融資規模

　　圖表：2016年一季度國內文化傳媒IPO企業名單

　　圖表：2016年一季度國內文化傳媒并購退出案例

　　圖表：2015年PE機構節能環保行業部分投資及新設基金情況

　　圖表：2014Q1至2016Q1中國清潔技術行業VC/PE融資情況

　　圖表：2016年Q1清潔技術行業細分領域VC/PE融資分布

　　圖表：2016年Q1國內清潔技術企業獲得VC/PE融資重點案例

　　圖表：2014Q1至2016Q1中國清潔技術行業IPO融資規模

　　圖表：2014Q1至2016Q1清潔技術行業并購宣布及完成趨勢圖

　　圖表：2016年Q1國內清潔技術企業重大并購案例

　　圖表：國內PE機構投資策略

　　圖表：我國zm的天使投資人（機構）及其投資情況

　　圖表：多領域投資機構代表投資案例

　　圖表：重點投資某一領域機構代表投資案例

　　圖表：穩增長是調結構、護生態、惠民生的基礎

　　圖表：發達經濟體對新興產業的支持

　　圖表：1990-2015年標普半導體行業研發支出情況（單位：百萬美元）

　　圖表：1990-2015年標普軟件與服務行業研發支出情況（單位：百萬美元）

　　圖表：1990-2015年標普生物科技行業研發支出情況（單位：百萬美元）

　　圖表：90年代標普半導體行業指數增長

　　圖表：90年代標普軟件行業指數表現

　　圖表：2011年代標普生物科技行業指數增長

　　圖表：2011年確定的七大戰略新興產業

　　圖表：2010-2015年戰略性新興產業營業利潤增速

　　圖表：中證新興產業成份累計增長率比較

　　圖表：五個"十萬億級"新興支柱產業

　　圖表：增加"新供給"淘汰"舊供給"

　　圖表：上市公司項目受國開發展基金支持情況

　　圖表：首批專項建設基金支持方向

　　圖表：第二批專項建設基金支持方向增加

　　圖表：傳統經濟增長解構：受益于全球化和人口紅利的工業化和城市化

　　圖表：我國人口老齡化：勞動人口將下降，就業人口增速正在放緩

　　圖表：經濟全球化放緩：全球及美、中、日、歐的外貿出口依存度普遍下降

　　圖表：我國出口競爭力上升：出口份額不斷擴大

　　圖表：我國城市化放緩：未來5年我國城市化率將大幅放緩

　　圖表：新興產業主要行業近三年快速發展

　　圖表：戰略新興產業PMI總體上高于制造業整體水平

　　圖表：各大產業PMI基本圍繞55上下波動

　　圖表：戰略新興產業發明專利數量占60%以上，是未來主要的投資方向

　　圖表：從發明專利數量來看，信息技術、節能環保和生物產業蘊含大量投資機會

　　圖表：城鎮居民人均現金消費支出：交通通信快速增長

　　圖表：農村居民人均消費支出：住房和通信快速增長

　　圖表：居民各類消費支出復合增速：交通通信增長最快

　　圖表：居民各類消費繼續增長，交通通信、醫療保健增速較快

　　圖表：美國的電信、信息技術、日常消費、可選消費等行業上市公司市值明顯增加

　　圖表：我國的金融、信息技術、醫療保健、可選消費等行業上市公司市值明顯增加

　　圖表：過去十年美股Wind行業中市值復合增速最快的二級、三級、四級行業及其增速

　　圖表：中美行業市值差距：醫療保健、信息技術居前

　　圖表：中美行業市值差距居前的細分行業

　　圖表：2014-2016年新三板掛牌公司數量和增發募集資金金額快速增長

　　圖表：戰略新興板四套上市標準及其適用企業

　　圖表：處于生命周期不同階段的企業可以到對應的板塊上市

　　圖表：處于生命周期不同階段的企業可以從不同的基金融資

　　圖表：估值指標在企業生命周期不同階段的變化極大

　　圖表：企業處于生命周期不同階段應該采用不同的估值方法

　　圖表：在生命周期各階段，到不同板塊上市，對應不同投資方式

　　圖表：主要金融產品的"風險-收益"呈倒"L"形關系

　　圖表：企業在生命周期各階段的"風險-收益"也呈倒"L"形關系

　　圖表：我國高新技術制造企業的生命周期劃分標準

　　圖表：多數新興產業處于成長期

　　圖表：多數新興產業未來五年復合增速較高

　　圖表：新興產業/行業多數處于成長期

　　圖表：新興產業包含的板塊、主題和概念多數處于概念期、導入期、成長早期和成長中期

　　圖表：過去三年新興產業的營業收入和凈利潤增速較高

　　圖表：戰略新興產業營業收入增速改善，信息技術和新能源汽車產業特別明顯

　　圖表：戰略新興產業凈利潤增速下滑，但新能源汽車產業大幅增長

　　圖表：2015-2017年新興產業的一致預期營業收入和凈利潤增速較高

　　圖表：節能環保和新能源汽車產業的PEG較低，gd裝備產業拉高了整體PEG水平

　　圖表：2015-2017年新興產業各板塊的一致預期營業收入和凈利潤增速

　　圖表：戰略新興產業在各板塊的上市公司數量分布

　　圖表：戰略新興產業在各板塊的上市公司總市值分布

　　圖表：戰略新興產業中各產業的上市公司數量分布

　　圖表：戰略新興產業中各產業的上市公司總市值分布

　　圖表：戰略性新興產業指數走勢好于創業板等主要指數

　　圖表：2015年來戰略性新興產業各產業市場表現比較：新能源產業表現{zh0}

　　圖表：2016年戰略性新興產業的26個行業多數大幅上漲

　　圖表：2016年戰略性新興產業的83個板塊中41個板塊漲幅超過70%

　　圖表：國內CFO工作發展路徑

　　圖表：中國股權投資CFO主要工作職責分類

　　圖表：中國股權投資領域CFO本職工作范圍

　　圖表：中國股權投資領域CFO能力結構圖

　　圖表：中國股權投資領域CFO知識結構圖

　　圖表：國內股權投資CFO投資相關工作

　　圖表：CFO投資領域業務參與度

　　圖表：國內股權投資CFO投后管理工作重點

　　圖表：中國多層次的資本市場

　　圖表：全國中小企業股轉系統定位

略..........................

了解《2017-2023年中國股權投資基金市場現狀調研與發展趨勢分析報告》

報告編號：546228

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