三域商品經(jīng)紀人機構(gòu)碼:139813  經(jīng)紀人ID：139823

岡斯坦西歐在以學術(shù)為主的演講中稱，新的研究顯示匯率波動對物價的影響可能小于以往，表明歐元近期的漲勢對物價帶來的拖累或許比目前預(yù)期的更溫和一些。

主要經(jīng)濟體處于相對較長的穩(wěn)健擴張期，但薪資增長卻低迷，這讓決策官員感到困惑。薪資增長低迷不僅抑制通脹，還迫使央行比預(yù)期更長期地提供刺激。

“通脹和經(jīng)濟閑置產(chǎn)能明顯脫節(jié)，似乎使得解讀和控制通脹動能變得更加困難，這對貨幣政策的實施有重大影響，”岡斯坦西歐在一個會議上稱。

“從決策者角度看，如此明顯的脫節(jié)很嚴重，”他并指出，應(yīng)對高通脹會對實體經(jīng)濟帶來更大拖累，但由于需要大規(guī)模的刺激，應(yīng)對低通脹則驗政策工具的極限。

岡斯坦西歐稱，新的研究還顯示，匯率與通脹之間的聯(lián)系減弱，從而令這一被普遍認同的關(guān)聯(lián)面臨挑戰(zhàn)。

“新的發(fā)現(xiàn)對歐元區(qū)而言更是如此，暗示近期歐元升值，對通脹帶來的抑制可能比歷史平均水平暗示的更為有限，”岡斯坦西歐說。

歐元兌美元今年已升值近14%，歐洲央行因此在本月調(diào)降其通脹預(yù)估，理由是歐元升值可能抑制進口商品價格，從而限制了物價漲幅。