2018-2022年中國企業新三板市場深度調查與未來前景預測報告（編號：686514）

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第1章  新三板的基本特性 1

1.1 新三板的由來 1

1.1.1 三板的歷史淵源 1

1.1.2 新三板的由來 2

1.1.3 新三板與三板的聯系與區別 3

1.2 新三板的特點與意義 4

1.2.1 新三板的特點 5

1.2.2 新三板對企業的意義 5

1.3 新三板與創業板、中小板比較 6

1.3.1 掛牌條件差異 6

1.3.2 掛牌程序差異 7

1.3.3 交易規則差異 9

1.3.4 信息披露差異 10

1.3.5 費用差異 11

1.4 新三板擴容 11

1.4.1 新三板擴容的基本概述 11

1.4.2 新三板擴容的主要作用 15

1.4.3 新三板的擴容進程 16

1.4.4 新三板擴容至全國對中國資本市場及參與方的影響 18

第2章  各國二板市場概述 20

2.1 各國二板市場概述 20

2.1.1 二板市場主要模式 20

2.1.2 部分二板市場簡述 20

2.2 美國納斯達克 22

2.2.1 納斯達克簡介 22

2.2.2 納斯達克市場劃分 22

2.2.3 納斯達克上市標準 23

2.2.4 納斯達克特點 24

2.3 英國AIM市場 25

2.3.1 AIM市場簡介 25

2.3.2 AIM市場上市標準 26

2.3.3 AIM市場的優勢 26

2.3.4 AIM市場的成功經驗 27

2.4 新加坡凱利板 28

2.4.1 凱利板簡介 28

2.4.2 凱利板的主要特點 29

2.4.3 凱利板上市規則 29

2.4.4 凱利板的優勢 30

2.5 中國創業板的優劣勢 30

第3章  新三板的市場結構 32

3.1 新三板的市場結構 32

3.1.1 中國的多層次資本市場 32

3.1.2 場外交易市場 34

3.2 發達國家場外交易市場的對比 35

3.2.1 美國場外交易市場 35

3.2.2 日本場外交易市場 42

3.2.3 韓國場外交易市場 46

3.2.4 臺灣場外交易市場 50

3.3 場外市場推出對主板沒有顯著影響 58

3.3.1 美國場外市場對主板分流的影響 58

3.3.2 日本場外市場對主板分流的影響 59

3.3.3 韓國場外市場對主板分流的影響 61

3.3.4 臺灣場外市場對主板分流的影響 63

3.4 新三板的作用和影響 66

3.4.1 對我國資本市場建設的作用和影響 66

3.4.2 對高新技術園區內企業的作用和影響 66

3.4.3 對投資者的作用和影響 66

第4章  新三板的主要法律法規 68

4.1 非上市公眾公司相關法規 68

4.1.1 非上市公眾公司監督管理辦法 68

4.1.2 非上市公眾公司監管指引第1號–信息披露 76

4.1.3 非上市公眾公司監管指引第2號–申請文件 77

4.1.4 非上市公眾公司監管指引第3號–章程必備條款 78

4.1.5非上市公眾公司監管指引第4號——股東人數超過200人的未上市股份有限公司申請行政許可有關問題的審核指引 79

4.2 全國中小企業股份轉讓系統業務規則及適用標準 82

4.2.1 全國中小企業股份轉讓系統業務規則（試行） 82

4.2.2 全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引（試行） 94

4.2.3 全國中小企業股份轉讓系統股票轉讓細則（試行） 97

4.2.4全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌業務操作指南（試行） 115

4.25全國中小企業股份轉讓系統業務規則涉及新修訂《公司法》相關條文適用和掛牌準入有關事項的公告 119

4.3 全國中小企業股份轉讓系統業務規則實施細則 120

4.3.1 全國中小企業股份轉讓系統主辦券商推薦業務規定（試行） 120

4.3.2 全國中小企業股份轉讓系統投資者適當性管理細則（試行） 126

4.3.3 全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司信息披露細則（試行） 128

4.3.4 全國中小企業股份轉讓系統主辦券商管理細則（試行） 137

4.4 全國中小企業股份轉讓系統定向發行規定 146

4.4.1 全國中小企業股份轉讓系統關于定向發行情況報告書必備內容的規定 146

4.4.2 股份公司申請在全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓、定向fhgp的審查工作流程 149

4.5 全國中小企業股份轉讓系統業務指引 151 150

4.5.1 全國中小企業股份轉讓系統公開轉讓說明書內容與格式指引（試行） 150

4.5.2 全國中小企業股份轉讓系統掛牌申請文件內容與格式指引（試行） 159

4.5.3 全國中小企業股份轉讓系統主辦券商盡職調查工作指引（試行） 164

4.5.4 全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司年度報告內容與格式指引（試行） 180

4.6 申報材料、年費 189

4.6.1 《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票公開轉讓特別風險揭示書》必備條款 189

4.6.2 關于收取掛牌公司掛牌年費的通知 190

4.6.3全國中小企業股份轉讓系統申請材料接收須知 192

4.7 其他新三板相關政策 193

4.7.1 全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法 193

4.7.2 國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定 198 197

4.7.3《關于進一步推進全國中小企業股份轉讓系統發展的若干意見》 199

第5章  2015-2018年中國新三板運行形勢綜述 202

5.1 2017年新三板市場發展核心亮點 202

5.1.1五大行業漲幅驚人 202

5.1.2主辦券商，融資規模宏大 202

5.1.3新三板掛牌規模暴增，三千萬以內利潤主打 203

5.1.4新三板初具"制造業＋互聯網"格局 204

5.2新三板掛牌企業市場定增 205

5.2.1定增融資驟然放量，企業訴求得到市場認同 205

5.2.2定增融資目的清晰，經營融資為主兼顧其他 206

5.2.3 定增規模大幅提升，火爆程度遠超市場預期 206

5.2.4定增融資模式出新，LP份額轉變為GP股份 207

5.3新三板在資本市場的地位正變得舉足輕重 208

5.3.1新三板掛牌數量已經大幅超越國內A股市場 208

5.3.2新三板指數掛牌企業的合計營收規模已接近創業板 208

5.3.3新三板定增融資功能更為強大 209

5.3.4新三板指數與國內主要股指走勢趨向一致 210

5.4新三板市場投資趨勢展望 210

5.4.1 2018年掛牌突破一萬，分層管理機制試行 210

5.4.2參與主體更加多元，協作機制更加健全 211

5.4.3 行業限制逐步放寬 ，制造業和信息技術業 成主要市場 212

第6章  2015-2018年中國新三板運行局勢分析 214

6.1新三板投資模式與投資機遇 214

6.1.1機構投資者很活躍，IT等領域最受青睞 214

6.1.2退出機制務實為主，暢想價值投資紅利 216

6.1.3三大派系競爭上崗，固守優勢嘗試突破 218

6.1.4募資渠道尋求突破，引導基金 保險資金 218

6.2 新三板向中國版“納斯達克”邁進 219

6.2.1 新三板：突破&創新 219

6.2.2 創業板與中小板的孵化器 220

6.2.3政策紅利緩解新三板流動性危機 222

第7章  2015-2018年中國新三板運行形勢分析 224

7.1 2017年新三板發展再回顧 224

7.2并購重組為新三板帶來新機遇 225

7.3 我國“新三板”市場發展與中小企業融資分析 225

7.3.1 “新三板”市場的形成背景 225

7.3.2 “新三板”市場的當前發展特征 225

7.3.3 中小企業掛牌“新三板“市場的利弊分析 226

7.4公司監管核查趨嚴 230

7.5做市商制度逐步完善 230

7.6證監會叫停PE掛牌新三板 230

第8章  新三板掛牌上市的條件和程序 232

8.1 新三板掛牌上市的條件 232

8.1.1 對掛牌公司的要求 232

8.1.2 對主辦券商的要求 232

8.1.3 對備案文件的要求 233

8.1.4 對信息披露的要求 233

8.2 新三板掛牌上市的程序 234

8.2.1盡職調查階段 234

8.2.2 改制重組階段 235

8.2.3 推薦掛牌階段 236

8.2.4 股份掛牌前準備階段 236

8.2.5 股份上市交易 237

8.3 新三板掛牌操作流程解密 237

8.3.1 新三板備案制主要體現 238

8.3.2 新三板業務的掛牌流程 238

第9章  企業掛牌新三板之重點法律問題 241

9.1 新三板掛牌的法定條件及解讀 241

9.1.1 新三板掛牌的法定條件 241

9.1.2 具體要求 241

9.2 掛牌中重點關注的法律問題及解決方案 245

9.2.1 主體資格問題 245

9.2.2 股東適格 246

9.2.3 出資方式合法合規 247

9.2.4 無形資產出資問題的解決 247

9.2.5 股份代持 248

9.3 掛牌“新三板”納稅要規范 251

9.3.1 涉稅瑕疵影響企業掛牌 252

9.3.2 改制稅務處理比較復雜 252

9.3.3 專業機構幫助掃清障礙 253

9.4 企業新三板掛牌要法律問題解決方案 254

第10章  新三板轉板及實例深度研究 268

10.1 轉板通道開通需解決的問題 268

10.1.1 核準制需向注冊制過渡 268

10.1.2 股東人數限制要有所放寬 268

10.1.3 資本市場制度有待完善 268

10.2 新三板轉板制度的立足點 268

10.2.1 轉板制度既包括轉向滬深市場，也包括轉向四板 269

10.2.2 轉板的條件與程序 270

10.2.3 轉板的方式 270

10.2.3 轉板制度在整個市場制度體系中的地位 270

10.3 新三板轉板實例深度研究 271

10.3.1 sg轉板中小板的三板公司：粵傳媒 272

10.3.2 三次闖關中小板：久其軟件 273

10.3.3 sg轉板創業板的三板公司：北陸藥業 273

10.3.4 新三板{dy}股：世紀瑞爾 274

10.3.5 一波三折終如意：合縱科技 275

10.3.6 深耕電子商務法檢細分市場：華宇軟件 276

10.3.7 搭乘醫改便車成功闖關創業板：博暉創新 276

10.3.8 曾被封創業板“最袖珍”股：東土科技 277

第11章  企業掛牌新三板策略研究 278( W)

11.1 中小企業掛牌新三板八大攻略 278

11.1.1 主營業務要突出 278

11.1.2 同業競爭要處理 278

11.1.3 持續經營有保障 278

11.1.4 高新技術企業身份要真實 279

11.1.5 資金占用要盡早解決 279

11.1.6 財務處理要真實 280

11.1.7 股權激勵要規劃 280

11.1.8 企業運作需規范 280

11.2 基于“新三板”市場全國擴容背景下中小企業掛牌發展策略探析 281

11.2.1 我國“新三板”市場發展歷程回顧 281

11.2.2 我國“新三板”市場的重要特征 282

11.2.3 當前的市場特點及中小企業掛牌“新三板”市場的成本收益分析 282

11.2.4 針對中小企業掛牌發展策略的建議 283

11.3 民營企業新三板市場融資的研究 284

11.3.1 新三板民營企業融資現狀 284

11.3.2 造成新三板民營企業融資現狀的原因 285

11.3.3 民營企業解決融資難題的對策建議 286

圖表目錄（部分）：

圖表：國內不同資本市場的上市條件對比 6

圖表：新三板掛牌程序 7

圖表：創業板、中小板上市程序 8

圖表：新三板與創業板、中小板交易規則差異 9

圖表：新三板與創業板、中小板信息披露差異 9

圖表：新三板的前世今生 16

圖表：納斯達克不同市場的上市標準對比 22

圖表：健康成熟的多層次資本市場的架構 32

圖表：我國多層次資本市場的架構 33

圖表：美國與中國資本市場體系的對比 35

圖表：納斯達克綜合指數歷史走勢 36

圖表：納斯達克成交量及總市值 37

圖表：Bloomberg San Diego OTCBB 指數歷史走勢 37

圖表：Bloomberg San Diego OTCBB 指數成交量及總市值 38

圖表：OTCBB 價值指數歷史走勢 38

圖表：OTCBB 成交量指數歷史走勢 39

圖表：OTCBB 日均成交量成交額數據 39

圖表：OTCBB 日均掛牌證券數及做市商數量 40

圖表：美國紐交所、NASDAQ 市值與 GDP 對比 41

圖表：日本與中國資本市場體系的對比 42

圖表：JASDAQ 綜合指數歷史走勢 43

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