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多家黑電中報預虧機構對家電業(yè)走勢判斷不一

作者:明華小家電 來源:minghua 發(fā)布時間:2009-07-22 瀏覽:387

多家黑電公司近期發(fā)布預告,從預告業(yè)績來看,形勢不容樂觀。TCL集團發(fā)布預告,預計2009年上半年凈利潤約8500萬元,同比下降約80%;福日電子(7.17,-0.04,-0.55%)發(fā)布預告,預期2009年1-6月的經(jīng)營業(yè)績將產(chǎn)生虧損。

   隨著國家家電下鄉(xiāng)政策的推進,家電行業(yè)發(fā)展步入了一個良性發(fā)展的軌道。財政部經(jīng)濟建設司副司長曾曉安表示,財政部正在著手完善家電下鄉(xiāng)政策,現(xiàn)在實行的下鄉(xiāng)產(chǎn)品{zg}限價政策將被取消,取而代之的將是{zg}補貼標準。這些更被視為拉動內(nèi)需的政策組合拳,將有助于家電行業(yè)下半年全面回暖。

   景氣指數(shù)和信心指數(shù)呈三級梯度

   就2009年上半年家電行業(yè)經(jīng)營狀況而言,信達證券分析師曾祥天稱,2009年1-4月,我國家電制造業(yè)累計工業(yè)總產(chǎn)值為3108億元,同比下降5.23%,增速比上年同期下降了0.1個百分點;累計工業(yè)銷售產(chǎn)值為3025億元,同比下降6.68%;產(chǎn)銷率為97.35%,較08年四季度有所回升。家電行業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)均表現(xiàn)出零售企業(yè)高于整機生產(chǎn)企業(yè),整機生產(chǎn)企業(yè)高于上游企業(yè)的態(tài)勢。對于整機生產(chǎn)企業(yè)而言,小家電、白電企業(yè)景氣狀況高于彩電、廚衛(wèi)企業(yè)。

   與經(jīng)營狀況緊密相關的經(jīng)營業(yè)績也有所反映。增祥天認為2009年一季度,家電行業(yè)42家上市公司營業(yè)總收入、利潤總額、歸屬母公司股東的凈利潤總體降幅均高于滬深300家上市公司的總體降幅,其加權平均每股收益也低于滬深300家上市公司的加權平均每股收益。

  拉動內(nèi)需初見成效

   長期以來,家電業(yè)對出口依賴程度較大,全球金融危機爆發(fā)以來,家電出口出現(xiàn)大幅下滑的的態(tài)勢。國家采取家電下鄉(xiāng)舉措,試圖以內(nèi)需補外需缺口,目前這一行動初見成效。

   中國家電協(xié)會信息處提供的{zx1}消息顯示,全國上半年累計銷售下鄉(xiāng)家電961萬臺,銷售額162億元。據(jù)悉,盡管城市家電銷售持續(xù)低迷,但是上半年冰箱、洗衣機在農(nóng)村地區(qū)銷售喜人,因出口下降帶來的缺口已經(jīng)被內(nèi)需彌補,并且整體上還實現(xiàn)了小幅增長。而空調(diào)在前五個月的銷售情況雖然不盡如人意,但是隨著近期氣溫升高,該類產(chǎn)品銷量開始大幅回升,出口量也有所增加。

   財政部經(jīng)濟建設司司長王保安稱,今年上半年,全國家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷量達到961萬臺,銷售額162億元,農(nóng)村消費增長快于城市,實現(xiàn)了歷史性突破。王保安稱,家電與汽車摩托車下鄉(xiāng)政策平臺的建立不僅為應對危機、擴大消費提供了有效的政策機制,而且為我國經(jīng)濟增長方式的轉變提供了動力模式。

   2009年中國家電、消費電子品牌競爭力中期評價報告近期出爐。報告顯示,今年1-5月份,國內(nèi)液晶電視的銷售量接近500萬臺,同比增長72.2%;等離子電視也實現(xiàn)了近38萬臺的銷量,比去年同期增長40%以上。在家電下鄉(xiāng)政策推進過程中,冰箱深受農(nóng)村市場歡迎,保持了持續(xù)快速增長態(tài)勢,5月份增長速度略有放緩。

  家電業(yè)走勢判斷不一

   信達證券分析師認為,2009年中報公司業(yè)績預測:預計2009年中期42家上市公司中約有16家左右略增或續(xù)盈,26家公司預減或虧損,虧損面較08年中期將有所擴大。預計白色家電和小家電板塊中2009年中期的凈利潤將有所回暖,照明電器行業(yè)則將維持一季度的強勢增長,而黑色家電行業(yè)將面臨兩極分化的局面。

   天相投顧分析師認為,2009年下半年我國彩電內(nèi)需潛力依然很大。理由主要有三:一是更新?lián)Q代需求是拉動彩電內(nèi)需的基本保證;二是房地產(chǎn)市場回暖是拉動城鎮(zhèn)彩電內(nèi)需的重要力量;三是家電下鄉(xiāng)政策為拉動彩電內(nèi)需開辟了新的戰(zhàn)場。2009年下半年液晶電視價格降幅將趨緩。2008年液晶電視價格下降的主要原因是液晶面板產(chǎn)能過剩,價格快速下降導致的。2009年由于液晶電視快速增長以及液晶面板廠商的限產(chǎn),液晶面板已出現(xiàn)供不應求局面。液晶面板價格快速下降的情況在2009年下半年將得到緩解,液晶電視的價格降幅也將趨緩。

   中信證券(34.77,1.60,4.82%)胡雅麗維持家電行業(yè)“強于大市”的評級,理由是:家電行業(yè)逐漸步入復蘇之路,且因去年同期基數(shù)的原因,今年行業(yè)運行“前低后高”的可能性大,同時,房地產(chǎn)市場帶動的滯后影響將持續(xù)釋放;此外,偏低的估值水平增加投資吸引力。

   投資策略遵循旺季選擇投資標的原則,基本順序為白電、彩電/小家電,建議關注受益于房地產(chǎn)回暖和政策東風的空調(diào)hylt格力電器(23.68,-0.03,-0.13%)美的電器(17.30,0.04,0.23%)和同時兼具較強改善預期的青島海爾(14.72,0.43,3.01%),及穩(wěn)定增長估值偏低的九陽股份(28.79,-0.14,-0.48%)

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