以前，從股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)到中小板或創(chuàng)業(yè)板上市，視同新股上市，要走很復雜的順序，事實上很少有公司成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)板。現(xiàn)在，允許在沒有融資的情況下直接轉(zhuǎn)板，這是個很大的改進，但是究竟如何轉(zhuǎn)呢？如果實行登記制，還是同樣要經(jīng)過審核，只是少了一個有關(guān)募金使用的環(huán)節(jié)，這方面的細節(jié)，迄今還沒有看到相應(yīng)的解釋，但是可以肯定，不同的安排會帶來差異很大的結(jié)果。當然，現(xiàn)在看來實行登記制的條件并不成熟，但如果在審核程序上與在中小板或者創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)基本一樣，那么轉(zhuǎn)板也不會太容易。如果因為以上這些技術(shù)問題處理不好，投資者不能及時了解“新三板”的情況，在投資操作時還有股東人數(shù)的限制，而轉(zhuǎn)板又存在很大的不確定性，那么其流動性就不可能充裕，“新三板”也就不會取得真正意義上的大發(fā)展。

從建設(shè)多層次資本市場體系的角度來說，股指期貨是這個體系的gd，而柜臺交易則是低端。但是不管是gd還是低端，都是不可或缺的。而且，作為資本市場中的各個組成環(huán)節(jié)，流動性又是保證其順利運行、理性發(fā)展的基礎(chǔ)。人們熱切希望在“新三板”的市場建設(shè)中解決好流動性問題，這不僅有利于“新三板”本身的發(fā)展，而且也將大大中國多層次資本市場的建設(shè)邁上一個新臺階。

新三板個人投資門檻或定“2年股齡50萬資金”。

新三板的意義主要是針對公司的，會給該企業(yè)，公司帶來很大的好處：

新三板1.治理更加規(guī)范。

2.有一定的廣告效應(yīng)。

3.帶來財富效益。

4.可以流通。

5.成本較低。

6.新三板掛牌速度快。

7.定向融資。

值得注意的是，備受關(guān)注的個人投資者參與新三板交易的門檻也明確。根據(jù)上述規(guī)則，個人投資者需要有兩年以上的證券投資經(jīng)驗，或具有會計、金融、投資、財經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景，并且要求投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值在300萬元人民幣以上。

有不少投資者對 《每日經(jīng)濟新聞》記者抱怨道，上述規(guī)則門檻太高，普通投資者根本無法參與，這一門檻甚至比股指期貨還要高。不過，有業(yè)內(nèi)人士認為，門檻高固然有其弊端，比如說參與的投資者數(shù)量少，吸引的資金量也會減少;不過，開放個人投資者參與新三板交易，有助于活躍新三板市場，提高門檻更多的也是為了保護中小投資者的利益。

根據(jù)上述試行的業(yè)務(wù)規(guī)則，除了允許個人投資者參與，做市商制度也被明確提出，競價交易方式也有可能引入。規(guī)則顯示，“轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價方式或其他中國證監(jiān)會批準的轉(zhuǎn)讓方式”，并且“經(jīng)全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司同意，掛牌可以轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)讓方式”。

有些企業(yè)還處于創(chuàng)業(yè)期，企業(yè)剛開始盈利，解決了溫飽問題，又想融資，沒有渠道，想通過上新三板解決融資難問題。

這種情況下，作為律師，我建議先通過找上下游客戶，找渠道商，找風險投資基金融一部分，穩(wěn)步發(fā)展。小編是不主張剛過了創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)上新三板的，雖然可能創(chuàng)業(yè)企業(yè)的凈資產(chǎn)已經(jīng)達到500萬元，可以改制為股份企業(yè)，可以在新三板掛牌，因為新三板沒有設(shè)置財務(wù)指標，但是，對于一個創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)來說，用好每一分，都很關(guān)鍵，從財務(wù)上講，企業(yè)老板要時刻關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流，企業(yè)老板要慮是否有足夠的銀子支付中介機構(gòu)費用，一百多萬的銀子花的值不值？是不是可以持續(xù)支付券商持續(xù)督導費、律師費、審計費、全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)收取的掛牌費、年費等。